Su prosperidad temprana vino de la ganadería, caña de azúcar, café, cacao y índigo que se ayudaron por la presencia del Río de Cauto mientras permitiéndole a Bayamo que existiera como un puerto interior hasta el siglo XIX.

Bayamo es una ciudad muy importante en la historia de Cuba. Fue la origen de muchos de los héroes de la Guerra de los Diez Años (1868-1878) y fue el primer pueblo tomada por los revolucionarios en seguida de la declaración de independencia en el Grito de Yara, en octubre de 1868.

Bayamo se convirtió en la capital del Ejercito Libertador de Cuba y estuvo a su mando por más de tres meses.

Hoy es Bayamo es un pueblo agradable y de paso lento. En su centro está el Parque Céspedes, encantador y sombrado por muchos árboles, con banquetas de mármol y estatuas de Carlos Manuel de Céspedes y Perucho Figueredo, al autor del himno nacional de Cuba, La Bayamesa, que escribió en su casa, cerca de Bayamo en 1868.

Bayamo cuenta con 132,000 habitantes (según un estimado de 1995). Hoy tiene fábricas, y funciona como centro de transporte para la isla. Además, a agricultura y la ganadería y la azúcar, las cuales permanecen las más grande contribución a su economía. Actualmente es la capital de la nueva provincia Granma.